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精工科技股吧讲述股票定价和股价波动规则到底有哪些

精工科技股吧股票定价和股价波动规则到底有哪些股票定价也是一样。有些股票的价格比其它的更高是因为这些股票相对于投资者更热门,而不是它们收益更高或者更有成长性。确定一个股票的价格是否更好的反映了股...

精工科技股吧股票定价和股价波动规则到底有哪些

股票定价和股价波动规则到底有哪些

股票定价也是一样。有些股票的价格比其它的更高是因为这些股票相对于投资者更热门,而不是它们收益更高或者更有成长性。确定一个股票的价格是否更好的反映了股票的价值的力量才是股票价值的核心。

1、什么是股票的价值:

大多数股票的价值是有公司现在的价值和未来可能取得的利润的组合得来的。通常情况下,市场对一个公司的未来增长预期越高,它的市值就越多的取决于未来的利润预期。比如在线书店“AMAZON.COM(AMZN)”,其实“AMAZON”只有很少的现在价值,也只有很少的账面价值。但是市场认为这个公司未来的收益会非常好,因此现在它的股票市值有几十亿美圆之多。

另外一个考虑股票价值的方式是认为公司现在的股票价格包含了现在公司的赢利水平和未来的收益增长。当初“AMAZON”离赢利还差好远,所以股价几乎都来自对未来的收益预期。因此它的股价也随着人们的预期好坏而上下波动。

2、价格比率:

让我们来看一下如何识别公司股票价格以及公司的真正价值所在。一般是通过公司股票价格与公司的财务数据的比率来评价公司股票的,如“市盈率(P/E),(P/S),(P/B),(P/CF)或(P/EG)”等。我们会在以后的章节深度分析这些比率的含义的。

假如,一家上市公司的净资产值是1个亿,总股本也是1个亿。假设净资产收益率(roe)为10%,净利润就是一千万。

假设利润增幅在10%左右,市场就会将其定位为“有潜力的低增长股”,一般会给予25倍的市盈率,市值是1千万x25倍=2.5亿,相当于2.5元/股。

随着行业越来越景气,公司的roe提高到了20%,净利润比原来增长了100%,达到二千万。

于是,市场将其定位为“高成长股”,以其100%的净流润增长率,以peg来定价的话,给个60倍市盈率也不算过份。于是它的总市值达到:2千万x60倍=12亿,相当于每股12元,股价上涨380%。

公司以这个市值,增发10%的股票,也就是募集12亿x10%=1.2亿的资金。于是,公司的净资产值增加到:1亿+1.2亿=2.4亿。

这时如果行业增长有所放缓,再加上新投入资金不能马上产生效益,公司roe下降到了15%。

但由于净资产规模增加,公司利润达到:净资产2.4亿x15%=3600万,比上年仍然增加了80%。公司的净资产值达到:2.4亿+3600万=2.76亿元。

此时,市场更坚定了这个公司“高成长”的定位,再加上还有新投入资金产生效率的预期,大家认为以peg来说,应该给70倍的估值。

于是公司总市值增加到:3600万x70倍=25.2亿,每股股价达到:25.2亿÷1.1亿股(股本扩大了10%)=22.9元,又上涨了90%。

随后,行业景气下降,公司的净资产收益率急速下降到只有8%了。这时,公司的净利润是:2.76亿x0.08%=0.22亿元,比上年下降了接近40%。

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作者: 太平洋在线官网