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伦铜期货实时行情详解什么是可转债,发行可转债有什么目的

伦铜期货实时行情什么是可转债,发行可转债有什么目的可转债,全称为“可转换公司债券”(Convertible Bond),简称可转债或转债。可转债是一种特殊的可以转换为公司股票的债券。从本质上来...

伦铜期货实时行情什么是可转债,发行可转债有什么目的

什么是可转债,发行可转债有什么目的

可转债,全称为“可转换公司债券”(Convertible Bond),简称可转债或转债。可转债是一种特殊的可以转换为公司股票的债券。从本质上来说,可转债是在公司债券的基础上,向投资者附加卖出了一份看涨期权,允许投资者在约定的日期内按照约定价格将其转换为公司的普通股。同时可转债中还嵌入了回售权和强制赎回权等条款,以平衡投资者和上市公司之间的利益。

可转债具备债券的性质的同时,也具备股权的性质,结合了股票的长期增长潜力和债券所具备的安全和固定收益的优势,具备“下跌风险有限,上涨潜力巨大”的特点。

债券价值决定了,可转债下跌风险有限。当公司股价长期低迷时,可转债债性较强,它仍然是还本付息的公司债券。可转债持有人可以选择持有转债,获取公司对债券的还本付息,获取固定收益,相当于买了一张低息债券。

转股权价值决定了可转债上涨收益巨大。当股价上涨,可转债主要表现出股性。转债持有人可以在合适的时间选择将债券转换为公司股票,获取股价上涨的收益。

因此,可转债下有债性保底,上有股性的增值潜力。参与可转债,就是参与一项下有保底,上不封顶的游戏。

上市公司发行可转债的目的

为了更好地理解可转债,下面我们来聊聊上市公司发行可转债的目的。

上市公司每天都有融资需求,但是融资这件事,“以前我没得选,现在我想低息借点钱,最好还能不用还”。

可转债完美地满足了公司的这种需求。

首先,发行可转债可以使公司获取较低成本的债权融资。大多数可转债的票面利率较低,而且以平价发行。这决定了,可转债的实际融资成本较低。

在低成本的融资的同时,相当于对未来的转债投资者增发了股票。上市公司获得了推迟的、高效的股权融资。

以历史案例来看,绝大多数可转债都以强赎结束(强赎意味着投资者只要转股将获得至少30%的收益,具体条款我们后面再讲),也就是说,绝大多数可转债都转换为了公司股票,公司将债权融资转换为股权融资。

转股之后,债权人的身份就变成了股东,这借出去的钱也就不用还了。

对于上市公司来说,凭本事借来的钱,为什么要还?

这一点让可转债持有人和公司及其控制人的利益站在了一起,只有股价上涨,才能促成转股。这时公司会使出各种招数促成转股,比如释放利好拉抬股价,或者直接下调转股价。只有这样,才能使公司不用还这借来的钱。

投资者有得赚,公司有钱圈。皆大欢喜,何乐不为呢?

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作者: 太平洋在线官网